近日，加息[JiaXi]對我國化工市場影響不一。據(jù)了解，中國人民銀行10月19日晚宣布，中國自2007年12月以來首次加息[JiaXi]，從10月20日起，一年期存貸款基準利率同時上調(diào)0.25個百分點。對于化工行業(yè)[XingYe]該如何面對此次的加息[JiaXi]呢?

化工廠商對加息[JiaXi]的態(tài)度

某丁苯橡膠生產(chǎn)商認為，0.25個百分點的加息[JiaXi]幅度其實很小，原油[YuanYou]及天然橡膠期貨的急跌其實是反應(yīng)過渡。

石腦油方面，市場人士表示影響甚微。“加息[JiaXi]這種舉動對宏觀經(jīng)濟層面比較有影響，但對石腦油這種產(chǎn)品來說，幾乎見不到什么反應(yīng)，”一貿(mào)易商說。

原油[YuanYou]下跌后，國內(nèi)MTBE玩家比較興奮。

某貿(mào)易商指出：“中國買家只能承受原油[YuanYou]在83美元/桶以下時的價格[JiaGe]。他們有非常強的進口需求，就是價格[JiaGe]太高，承受不起。大家一直都在等著原油[YuanYou]能跌下來”。

己內(nèi)酰胺貿(mào)易商目前主要采取觀望態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士表示，觀望會持續(xù)一周左右時間。

可見，本次加息[JiaXi]，化工廠商認為并未對化工行業(yè)[XingYe]造成太大影響。但是從下游行業(yè)[XingYe]獲悉，化工、煤炭等行業(yè)[XingYe]將受到加息[JiaXi]的沖擊。

化工行業(yè)[XingYe]將受地產(chǎn)拖累

2010年，房地產(chǎn)價格[JiaGe]居高不下，很多打壓政策出臺而房價巋然不動，央行加息[JiaXi]會令房地產(chǎn)商本已緊張的資金雪上加霜。如果房價走低，將會抑制對房地產(chǎn)商對房屋新開工面積的增加，與房地產(chǎn)相關(guān)的化工行業(yè)[XingYe]，比如PVC、純堿、建筑用硅橡膠將會受害。并且，氯堿行業(yè)[XingYe]PVC價格[JiaGe]跟油價直接正相關(guān)，油價下挫將帶動PVC價格[JiaGe]走低，因此氯堿企業(yè)業(yè)績將會受到影響。(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))

中國央行下令加息[JiaXi]的消息傳出，美元指數(shù)上升，紐交所輕質(zhì)原油[YuanYou]期貨合約下跌，Brent原油[YuanYou]期貨下跌，除此以外國際黃金價格[JiaGe]也下跌。我們[WoMen]將化工行業(yè)[XingYe]眾多具有資源品屬性的相關(guān)子行業(yè)[XingYe]，比如具有擁有煤礦、鉀鹽、磷礦石、鋰礦、鍶礦、鋇礦等所處的子行業(yè)[XingYe]，下調(diào)至“中性”評級。

由于農(nóng)產(chǎn)品屬于重要的資源品，我們[WoMen]將與農(nóng)業(yè)相關(guān)最為緊密的化肥行業(yè)[XingYe]下調(diào)至“中性”評級。煤化工相關(guān)產(chǎn)品甲醇、醋酸，受困于原油[YuanYou]價格[JiaGe]下跌，下調(diào)至“中性”評級。近期化纖股受益于棉花價格[JiaGe]的上漲，股價近期表現(xiàn)搶眼，我們[WoMen]認為估值水平需要下行。相比較而言，農(nóng)藥行業(yè)[XingYe]近期漲幅較小，不會受到很大的影響。

我們[WoMen]看好輪胎和輸送帶及受原油[YuanYou]價格[JiaGe]拖累的上市公司。今年以來，部分上市公司受困于原油[YuanYou]價格[JiaGe]的過快上漲，主要是一些原油[YuanYou]煉制的下游產(chǎn)業(yè)，其中以塑料、橡膠、環(huán)氧丙烷、環(huán)氧乙烷的下游產(chǎn)業(yè)、PU合成革受到壓力較大。資源品價格[JiaGe]下跌也會帶動天膠價格[JiaGe]下滑，輪胎和輸送帶行業(yè)[XingYe]的成本壓力會有所緩解。

我們[WoMen]對化工行業(yè)[XingYe]的上市公司進行梳理，看好2010年中期受原油[YuanYou]價格[JiaGe]上漲，毛利率下滑較多的公司(扣除ST公司、化纖、尿素行業(yè)[XingYe]的公司)，我們[WoMen]判斷未來這些公司將受益于原油[YuanYou]價格[JiaGe]的下跌，毛利率回升，利潤轉(zhuǎn)好。

未來貨幣從緊，我們[WoMen]看好消費概念個股和受益于“十二五”規(guī)劃的個股。國家收緊貨幣流動性，市場將投資重點重新轉(zhuǎn)移到“十二五”規(guī)劃的新興產(chǎn)業(yè)、消費概念的個股上來。新興產(chǎn)業(yè)方面，主要是在節(jié)能環(huán)保和新材料方面，主要推薦三聚環(huán)保、普利特、雙象股份、禾欣股份、紅寶麗、雅克科技;消費概念方面，我們[WoMen]看好通產(chǎn)麗星、滄州明珠。