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石油巨頭正在重繪能源地圖。

數十年來，它們的主要活動地區都是發展中國家：波斯灣、北非沙漠、尼日爾三角洲和里海等遙遠而陌生的地方。但在近幾年，地理上的側重點出現了急劇變化，西方能源巨頭正越來越多地在富裕的發達國家尋找能源供應。這樣一種變化對于行業，對于全球政治，對于消費者，可能都有著深遠的含義。

推動這種變化的，是開發非常規能源的熱潮。非常規能源，指的是頁巖氣和油砂等不易開采的碳氫化合物，石油企業一度認為這些能源的開采過于困難和昂貴，而現在，從澳大利亞到加拿大，非常規能源正在以前所未有的規模得到開采。

美國處在這場非常規能源革命的前沿。據華盛頓咨詢公司PFC Energy預測，到2020年，美國油氣總產量將有三分之一左右來自頁巖。PFC預計，到那個時候，美國將超俄羅斯和沙特阿拉伯，成為全球最大的油氣生產國。

這可能會對石油政治產生深遠影響，或將使影響力從石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries)向西半球轉移。隨著北美原油產量增加，中東政治局勢沖擊石油供應、抬高汽油價格的可能性將會降低。而隨著電站用廉價、豐富的天然氣取代煤炭，消費者也可能會享受到電價下降的好處。

而隨著石油公司將其大量資源重新配置到新的地區和新的燃料種類之中，上述變化也在改造著它們自身。富裕國家的稅收更可預測，政策也更有利于投資者，在這些國家作業，使它們相對不易受到俄羅斯、委內瑞拉等石油國家資源民族主義的影響，也就消除了大型石油企業面臨的讓投資者擔憂的部分風險。

賴斯大學(Rice University)貝克研究所(Baker Institute)資深能源顧問杰夫(Amy Myers Jaffe)說，像埃克森美孚(Exxon Mobil)這樣的公司可以消除開發非常規能源的技術風險，但它無法消除普京(Vladimir Putin)或查韋斯(Hugo Chavez)這樣的人帶來的風險。

這種看待風險的新方式，是這場變革的根本。國際石油公司過去面臨著一種選擇，要么是投資于容易開采、但地處政治動蕩國家的石油，要么是在石油難以開采，需要要有復雜、昂貴生產技術的穩定國家尋找機會。

從某種意義上講，現在已經有人替它們做了選擇。世界上碳氫化合物最富饒地區的大型陸上油氣田已經越來越多地成為國家石油公司──比如像沙特阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco)和俄羅斯OAO Rosneft、OAO Gazprom這類國有巨頭──的專屬。對于荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell PLC)和英國石油(BP PLC)這樣的外國大公司來說，它們過去在海灣沙灘上的主要活動地帶現在多已成為禁區。

在被中東拒之門外后，它們的反應是向新的地理區域和技術領域大力開進。在過去幾十年里，它們為生產液化天然氣修建了很多工廠。它們在更深的海底、更遠的海域鉆探石油。它們想出了在加拿大阿爾伯塔的油砂里面提取石油的辦法。它們部署水力壓裂和水平鉆探等技術，用來從頁巖中生產天然氣。

愛丁堡石油咨詢公司Wood Mackenzie說，國際石油公司超過一半的長期資本投資現在都進入了這四個“資源題材”;考慮到這些題材在這些公司眼中曾是多么微不足道，這真是一個巨大的轉變。

對非常規碳氫化合物的關注，也有其不利的地方。環保人士強烈反對頁巖氣開采、油砂工業和深海鉆探，因為他們擔心開采頁巖氣所用水力壓裂技術可能污染水體，油砂工業要使用大量能源、污染環境，而深海鉆探有可能造成去年墨西哥灣災難那樣的溢油事故。

也有財務上的顧慮。雖然常規資產相對容易開發，過去也曾帶來良好的回報，但在深海鉆探和天然氣液化等技術上更加困難的領域，相關項目往往需要花費更長時間才能投入生產，而且成本更高、回報更低。

但對于石油巨頭來說，這當中也有一個好的方面。Wood Mackenzie負責公司分析業務的弗勞爾斯(Simon Flowers)說，好在這些項目的結構有別于傳統項目。比如液化氣項目能以穩定速度供應符合合約要求的天然氣20年。他說，這樣回報率可能更低，但從總體上講，你有了一個更加可靠的現金流。

在尋找這些非常規燃料的過程中，石油公司正在越來越深地進入經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development，經合組織)的富裕國家。Wood Mackenzie數據顯示，世界所有石油公司的未來價值當中，將有1.7萬億美元位于北美、歐洲和澳大利亞，占比52%。這家咨詢公司發現，石油行業的投資存在一種明顯的西移趨勢，在北非和中東等傳統地區的投資減少，而在巴西近海、墨西哥灣和西非的深海石油，以及北美非常規石油天然氣當中的投資增多。然后還有遠在東方的澳大利亞，它正處在一個可觀增長期的早期階段。

以殼牌為例。七年前，這家讓人聯想到尼日利亞等動蕩熱點地區的石油巨頭，決定把資源轉移到環境有利于投資者、稅收制度可以預測的更發達國家。殼牌在經合組織和其他國家的上游投資(勘探、生產油氣的基本業務)過去是各占一半，現在是經合組織占七成，其中多數都投資于加拿大、澳大利亞和美國。

殼牌首席財務長亨利(Simon Henry)說，在經合組織中的風險是技術意義上的，相比政治上的風險更易管理;在經合組織當中，你能更好地把握自己的運營。

在新的領地，殼牌有了新的關注點。不久之后，它的天然氣產量就會超過石油。要是在一二十年前，這可能已經嚇壞了投資者，但在天然氣需求(特別是在亞洲)很可能強勁增長的情況下，側重天然氣的公司有著越來越美好的前景──特別是在福島核災難發生、引人反思日本及其他國家的核能之后。

地位日益穩固

和殼牌一樣，埃克森美孚在美洲的地位日益穩固。(文章來源環球聚氨酯網)它略超一半的資源基礎都在美洲。過去五年，埃克森美孚的非常規資源產量增長近90%，達到350億石油桶數等值(boe)。這部分得益于它在2010年收購了頁巖氣行業的重要角色XTO Energy。埃克森美孚僅在美國的非常規能源產量預計就會在接下來10年翻一番。

一些巨頭看得更遠。雪佛龍(Chevron Corp.)的三個重點領域分別是美國墨西哥灣、西非近海和西澳大利亞近海。這些地區占其勘探預算的大頭。

尤其值得一提的是，該公司還在澳大利亞天然氣領域劃出了一大片領地：它在澳大利亞的“Gorgon LNG”項目是世界上最大的液化氣項目之一。之所以下這番力氣，是因為它預計亞洲的天然氣需求將會大幅增長，而這當中主要是中國的需求。中國希望用天然氣取代發電用煤，并增加使用天然氣的商用車和公交車所占比例，從而改善其重污染城市的空氣質量。

雪佛龍業務開發負責人普賴爾(Jay Pryor)說，向經合組織挺進不是有意識的決定。該公司決定開展什么項目的依據不是地理位置，而是資源質量、商業條款和地緣政治風險。他說，最好的石頭加上最好的條款將會獲得最快的投資。他說，之所以投資美國和澳大利亞，是因為這些地方為石油企業提供了最好的鼓勵政策。

雪佛龍最近幾年還開進了經合組織當中另一個有希望的地區：歐洲。據一些人的估計，歐洲的頁巖氣儲備可比美國。雪佛龍已在波蘭和羅馬尼亞選定數百萬英畝的土地，很快就會在那里鉆探頁巖氣。這是一個大趨勢：數十家公司現在正在向歐洲出口美國開掘頁巖礦所用的技術。

謹慎觀望

不是所有石油企業都像殼牌和雪佛龍那樣涌進了非常規能源的開采。比如英國石油雖在深海石油領域的地位無人可比，但它的油砂和頁巖氣投資就遠遠趕不上同行。所以它在經合組織的經營規模不及殼牌。英國石油最大的項目位于安哥拉、阿塞拜疆和俄羅斯等比較貧窮的國家，最近幾年又在印度、伊拉克、埃及和約旦獲得了一系列牌照和合同。

但就是英國石油也在擴大它在經合組織中的業務。該公司最近曾說，根據一個期限五年、涉資100億英鎊的計劃，它在北海Clair油田一樁45億英鎊(約合70億美元)的投資正在推進。

但并不是說進了經合組織，石油公司就一定會一帆風順。今年早些時候，英國政府突然對石油生產商增加稅收，讓北海地區的運營商大感意外。法國有關部門最近下令禁止從事水力壓裂作業。而在美國，“深水地平線”鉆井平臺(Deepwater Horizon)溢油事件發生后下達的墨西哥灣禁鉆令，也讓很多巨頭的計劃陷入混亂。

但從總體上講，非經合組織國家的風險要大很多。貝克研究所的杰夫說，巨頭們進入委內瑞拉，結果丟失了財產;它們到俄羅斯去，結果不得不把CEO安排到一個安全的藏身之處;它們到里海去，發現石油無法運出。我個人寧愿投資一家70%支出用于經合組織國家的公司。

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