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甲醇期貨獲批在鄭州商品交易所(以下簡(jiǎn)稱鄭商所)上市在即，10月20日-10月21日，鄭商所組織媒體前往江蘇考察相關(guān)企業(yè)。通過走訪企業(yè)獲悉，目前國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)能過剩，價(jià)格波動(dòng)性較高，但甲醇用途廣，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈較多，亟需價(jià)格管理工具。相關(guān)甲醇企業(yè)對(duì)于甲醇期貨上市企盼已久，甲醇期貨上市后將為企業(yè)發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤(rùn)。從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)慶后甲醇價(jià)格有所回落，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于上市合約所處消費(fèi)淡季，甲醇期貨上市價(jià)格估計(jì)會(huì)比現(xiàn)貨價(jià)低，甲醇期貨“炒新”投資者需謹(jǐn)慎。

業(yè)內(nèi)企盼已久甲醇期貨上市護(hù)航企業(yè)發(fā)展

甲醇(文章來(lái)源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))是一種重要的基礎(chǔ)化工產(chǎn)品和能源產(chǎn)品，下游品種涵蓋大小上百種，為其期貨品種的推出提供了厚實(shí)的現(xiàn)貨“群眾基礎(chǔ)”。從甲醇消費(fèi)的地域結(jié)構(gòu)看，2010年中國(guó)甲醇的消費(fèi)主要集中在華東和華北地區(qū)，其中華東地區(qū)消費(fèi)量占全國(guó)44.44%，華北占15.5%.長(zhǎng)三角地區(qū)既是化工品需求幾種地，也是化工品供應(yīng)集散地。

因此，按照“銷區(qū)設(shè)庫(kù)，兼顧產(chǎn)區(qū)”的原則，目前鄭州商品交易所的交割庫(kù)主要分布在華東地區(qū)。作為鄭商所第一批交割的倉(cāng)庫(kù)為江蘇江陰華西化工碼頭。華西化工碼頭緊鄰長(zhǎng)江、連京杭大運(yùn)河，距京滬鐵路常州站22公里，位于蘇州、無(wú)錫、常州化工企業(yè)中心區(qū)，是重要國(guó)際港口口岸。

江陰華西化工碼頭有限公司總經(jīng)理陳朗向媒體介紹，目前華西化工碼頭擁有89個(gè)儲(chǔ)罐，總?cè)萘窟_(dá)到30萬(wàn)立方米，中國(guó)每年甲醇進(jìn)口量約為600萬(wàn)噸，而江陰華西化工碼頭約為30萬(wàn)噸，占比二十分之一。

從目前國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)情況來(lái)看，陳朗認(rèn)為處于產(chǎn)能過剩，2010年國(guó)內(nèi)甲醇總需求約為2000萬(wàn)噸，產(chǎn)能接近3500萬(wàn)噸，產(chǎn)量1500萬(wàn)噸，需要進(jìn)口甲醇600萬(wàn)噸左右來(lái)補(bǔ)足缺口，由此算來(lái)甲醇企業(yè)實(shí)際開工率不到50%，甲醇生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)微薄。

談及原因，他認(rèn)為，是國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)成本較高導(dǎo)致。由于原料加工工藝落后、運(yùn)輸?shù)仍颍瑖?guó)內(nèi)生產(chǎn)成本較高，而國(guó)外如中東地區(qū)甲醇價(jià)格具有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而且，國(guó)外進(jìn)口的甲醇主要是由天然氣生產(chǎn)，質(zhì)量較高。

資料顯示，甲醇上游原料主要為天然氣、煤和焦?fàn)t煤氣。華南地區(qū)甲醇多為進(jìn)口，大多為天然氣生產(chǎn);內(nèi)地甲醇多為煤化工企業(yè)生產(chǎn)，煤制甲醇居多，二者差別較大。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)甲醇成本約在2400元/噸左右，而國(guó)外甲醇成本僅為70美元/噸左右，二者之間差別巨大。

中國(guó)是世界甲醇最大的生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，然而甲醇價(jià)格波動(dòng)較大，缺乏價(jià)格管理工具。陳朗表示，甲醇期貨上市有利于企業(yè)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理和利潤(rùn)鎖定。

“近些日國(guó)內(nèi)外商品市場(chǎng)連續(xù)暴跌，甲醇也未能幸免。目前碼頭約有20萬(wàn)噸庫(kù)存，按照每噸5000元，價(jià)格跌幅10%粗略估算，價(jià)值10億庫(kù)存短短幾天將蒸發(fā)一、兩千萬(wàn)。而有了期貨這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的工具之后，企業(yè)就可以通過套期保值鎖定利潤(rùn)，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。”他說(shuō)，接觸的很多貿(mào)易商都對(duì)甲醇上市十分期盼。

江蘇匯維國(guó)際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理姚家榮也對(duì)和訊表示，由于3、5年在電子盤交易經(jīng)驗(yàn)，很多貿(mào)易商對(duì)于期貨并不陌生，相信會(huì)有很多企業(yè)參與到甲醇期貨市場(chǎng)。“在甲醇期貨上市之前，貿(mào)易商主要通過參與大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。目前在寧波、北京、張家港、常州、南京等地都設(shè)有甲醇電子盤交易市場(chǎng)，在江陰參與度約有80%。”

目前甲醇貿(mào)易商有三類，進(jìn)口商，中間二手商和中小貿(mào)易商。“我們屬于第二類，”姚家榮透露，甲醇期貨上市后，肯定會(huì)參與甲醇期貨的套期保值，也將適當(dāng)進(jìn)行期現(xiàn)套利等投機(jī)。

甲醇期貨上市價(jià)格或低于現(xiàn)貨價(jià)“炒新”需警惕

姚家榮認(rèn)為甲醇價(jià)格走勢(shì)相對(duì)規(guī)律，按照歷史規(guī)律來(lái)看，由于10月、11月份是化工品消費(fèi)需求旺季，通常是甲醇的年度價(jià)格高點(diǎn)，而春節(jié)后的3月、4月份通常是價(jià)格低點(diǎn)，是化工品消費(fèi)淡季。

從今年上市的鉛期期貨和焦炭期貨來(lái)看，上市首日多成交量較高，這主要是由部分期貨投資者“炒新”心理導(dǎo)致。據(jù)了解，有部分甲醇貿(mào)易商囤貨賭上市當(dāng)日甲醇大漲，然而，姚家榮認(rèn)為概率較小。“國(guó)內(nèi)甲醇目前價(jià)格在3000元/噸左右，雖然甲醇期貨在甲醇旺季10月底上市，然而，由于期貨合約是遠(yuǎn)期合約，因此是明年3、4月份的1203或1204合約，處于甲醇消費(fèi)淡季。此外，自4月初以來(lái)，事實(shí)上國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)早已在炒作‘甲醇期貨’概念，導(dǎo)致現(xiàn)貨甲醇一路上漲，目前已處于高位。”因此，姚家榮預(yù)計(jì)甲醇期貨上市后估計(jì)會(huì)比現(xiàn)貨價(jià)低，建議投資者不要盲目“炒新”。

國(guó)慶后，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了價(jià)格回落。根據(jù)數(shù)據(jù)，10月18日，甲醇現(xiàn)貨的報(bào)價(jià)為3067元/噸，已下跌70元/噸。其中，部分地區(qū)從9月21日的高位，下滑了總計(jì)150元/噸以上，這些地區(qū)包括山東、安徽、河南等地。此前，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格從今年年1月的2568元每噸開始緩慢上漲，7月至9月又經(jīng)歷了一番大幅上漲的行情，其中國(guó)內(nèi)甲醇均價(jià)在9月21日達(dá)到了3137元/噸的價(jià)格高位。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，甲醇期貨將于10月28日掛牌上市。根據(jù)《鄭州商品交易所關(guān)于甲醇期貨合約及相關(guān)規(guī)則征求意見的通知》，甲醇期貨的交易單位為50噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的6%，合約交易月份為1-12月份，交割單位為50噸

業(yè)內(nèi)人士表示，甲醇期貨的上市有利于企業(yè)開展套期保值，但期貨行業(yè)的參與需要更多的金融知識(shí)，對(duì)于現(xiàn)貨商而言則要警惕風(fēng)險(xiǎn)。

　　以上是《甲醇期貨上市在即 首日“炒新”需防風(fēng)險(xiǎn)》的詳細(xì)內(nèi)容。