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亞洲膠粘劑網(wǎng)資訊：受益于汽車、家電等行業(yè)[XingYe]需求[XuQiu]，聚氨酯[JuAnZhi]產(chǎn)量保持高速增長[ZengChang]勢頭。建筑節(jié)能和環(huán)保板材等聚氨酯[JuAnZhi]新應(yīng)用領(lǐng)域一旦進入普及期，將給MDI需求[XuQiu]帶來新的春天。

投資建議：煙臺萬華寧波二期30萬噸MDI產(chǎn)能及配套的36萬噸苯胺產(chǎn)能將于年底投產(chǎn)，MDI成本下降，企業(yè)盈利[YingLi]能力顯著增強，建議增持。紅寶麗產(chǎn)量繼續(xù)增長[ZengChang]，毛利率一旦回升，盈利[YingLi]將快速上升，值得關(guān)注[GuanZhu]。

2011年基礎(chǔ)化工分析：

化工行業(yè)[XingYe]：景氣周期向上，對行業(yè)[XingYe]給予“增持”評級。

宏觀背景：通脹預(yù)期、貨幣高流動性、能源價格[JiaGe]上漲、農(nóng)產(chǎn)品價格[JiaGe]上漲等因素導(dǎo)致大宗品價格[JiaGe]普漲。

政策[ZhengCe]背景：9月新《農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)政策[ZhengCe]》、11月《氟化氫行業(yè)[XingYe]準入條件》(征求意見稿)、“十二五”規(guī)劃、預(yù)計12月公布的化肥出口關(guān)稅政策[ZhengCe]調(diào)整。

長期：稀缺資源升值;“十二五”規(guī)劃重點發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)如新材料、新能源、新信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保。

中短期：周期性行業(yè)[XingYe]的景氣上行(供需層面)，上下游價格[JiaGe]波動帶來的盈利[YingLi]變化(價格[JiaGe]傳遞的滯后及放大程度)。

預(yù)測2011年全國農(nóng)藥需求[XuQiu]總量將達到30.82萬噸(折百)、增長[ZengChang]幅度為2.69%，除草劑、殺菌劑需求[XuQiu]將分別增加9.33%、2.94%。投資建議：關(guān)注[GuanZhu]擁有較大殺菌劑規(guī)模的藍豐生化、輝豐股份等。